新盛厅注册网站导语： 2026年一季度，中国公募基金市场经历了一场“总量平稳、结构重塑”的深刻调整。截至一季度末，全市场公募基金资产净值合计37.31万亿元，基金总数达到13，新盛厅注册网站845只。在规模小幅微降的同时，机构资金的调仓路径逐渐清晰——主动权益基金份额近三年来首次回升，而主动量化基金规模更是一枝独秀，环比增长超440亿元，通信、基础化工、电力成为加仓前三行业，预示着新一轮投资主线正在形成。

一、总规模超37万亿，行业头部集中效应持续

东方财富Choice数据显示，截至2026年一季度末，全市场公募基金资产净值合计37.31万亿元，同比增长13.98%，较2025年年末小幅调整。全市场164家基金公司中，管理规模排名前10的基金公司合计管理规模达12.82万亿元，占全市场总规模的34.36%，前5家公司规模合计达到9.15万亿元。易方达基金以接近2.5万亿元的规模稳居行业第一，领先第二名华夏基金超过4000亿元。

值得关注的是，行业尾部公司的生存空间极为有限，规模排名最后5位的公司管理规模均不足2亿元，头部与尾部之间的规模差距高达万倍量级，行业“马太效应”持续深化。与此同时，一季度基金新开户数达118万户，同比增长27.71%，场外资金入市意愿明显增强。

二、主动量化异军突起：规模环比大增444亿元，领跑所有基金类型

在主动权益基金领域，一季度最引人注目的变化来自主动量化基金的异军突起。方正证券研报显示，2026年一季度主动权益基金合计规模3.93万亿元，环比增长303.71亿元。其中，主动量化基金规模环比增长444.04亿元，TMT和科技主题基金规模环比增加超过200亿元，而传统的全市场主动管理基金规模环比减少630.95亿元。

这一数据背后，反映出市场投资逻辑正在发生根本性转变。新盛厅注册网站在结构性行情持续演绎的背景下，量化模型凭借其捕捉多维度超额收益的能力，正在获得越来越多投资者的认可。与此同时，主动权益基金的发行热度也明显升温，一季度共有115只新发主动基金合计募资1120.31亿元，创2022年一季度以来的最高水平。

更积极的信号在于，主动权益基金份额近三年来首次出现回升——结束绵延11个季度的净赎回趋势，环比微增0.9%，且新发与存量两端同步改善，行业负债端曙光已现。

三、调仓路线图曝光：通信加仓最多，电子遭减持

一季度机构调仓的路线图格外清晰。兴业证券研报显示，一级行业中加仓最多的分别是通信（环比加仓1.8个百分点）、电力设备（1.3个百分点）和基础化工（1.2个百分点），其中通信行业连续四个季度被机构加仓，配置占比续创2020年以来新高。电子虽然仍为主动权益基金第一大持仓行业（占比21.7%），新盛厅注册网站但配置比例延续回落态势。

减仓最多的行业则是电子、有色金属、非银金融，仓位占比分别下降2.2个百分点、1.1个百分点和1个百分点。

从重仓股来看，中际旭创以732.85亿元的披露持仓市值，连续两季度稳居主动权益基金第一大重仓股；光纤龙头亨通光电和长飞光纤光缆持仓市值增幅均超百亿元；而腾讯控股持仓市值环比大幅下降240.60亿元。通信设备、半导体等AI算力赛道获得机构显著加仓布局，与此同时，以生猪养殖、基础化工为代表的顺周期方向同样获得资金关注。

四、市场展望：科技与顺周期双轮驱动，公募规模有望逐步回升

对于二季度及全年市场走势，机构普遍持谨慎乐观态度。景顺长城基金赵思轩表示，可以重点关注周期、资源品、科技三大方向：在资源品方面，锂、钴、镍、稀土等核心矿产供给持续收缩，电解铝、黄金、稀土三大品类性价比最为突出；在科技领域，建议跟随全球AI资本开支的海外算力链与具备国家战略安全必要性的国产自主可控板块。

东吴基金首席投资官刘元海判断，新盛厅注册网站2026年A股或将形成 “价值股搭台、成长股唱戏” 的格局，市场不同风格轮动表现，驱动A股市场走出向上行情，科技依然是重要的投资主线之一。尽管短期面临全球经济波动与地缘政治风险等不确定性，但AI产业升级与国内经济企稳回升将成为核心主线，公募基金规模有望在后续季度逐步回升。

新盛厅注册网站结语： 37万亿规模之下，公募基金市场正经历从“全面贝塔”到“结构阿尔法”的投资逻辑转型。在主动量化崛起、仓位从“全面防御”转向“聚焦景气”的新格局下，谁能精准捕捉结